| Аннотация | Цель работы - моделирование процентных ставок на рынке государственных ценных бумаг. Построена система одновременных уравнений, включающая в качестве эндогенных переменных ставки по ГКО, валютным государственным бумагам, ставки рефинансирования Центрального банка и курсовые ожидания. Продемонстрирована достаточно высокая точность модели на исторических данных. Установлено, что степень "интегрированности в мировые рынки" в течение изученного периода росла и что этот рост объясняет 2/3 наблюдавшегося в 1995-1997 гг. снижения процентных ставок на рынке ГКО/ОФЗ. Модель хорошо описывает поведение процентных ставок до финансового кризиса, но требует совершенствования для применения в кризисный период. |
|---|