| Наименование статьи | Феномен ликвидности: суть, критерии, свойства и влияние на рыночную и инвестиционную стоимость активов |
|---|
| Страницы | 48 |
|---|
| Аннотация | Статья посвящена исследованию феномена ликвидности с позиции экономико-математического подхода. Представлены существующие определения и критерии ликвидности и неликвидности. Проведен анализ свойств ликвидности. Особое внимание уделено таким транзакционным издержкам, как спред и временной фактор. Показано, что ликвидность не является имманентно присущей категорией актива — это производная нескольких факторов, свойственных как самому активу, так и его рыночному окружению. На основе анализа предложено микроэкономическое описание условия возникновения ликвидности, возможные методы и способы выявления уровня ликвидности, а также способы оценок издержек ликвидности. Дополнительно приведены методы оценок экономических выгод ликвидности и их вклада в стоимость однородных и различающихся активов. Для оценок индивидуальных выгод ликвидности введены понятия «уравнивающая ставка» и «компенсаторный эквивалент», интегрированные в дальнейшем в методологию оценки общей и дополнительной ликвидности, выражаемой в относительной или абсолютной (денежной) формах. Дана классификация видов ликвидности, ее сочетание с инвестиционной стоимостью ликвидного и неликвидного актива, а также пример сквозного расчета значений предложенных величин. В приложении приведены расчетные формулы для оценки издержек ликвидности. Данную методологию расчетов можно применять при оценке инвестиционной привлекательности активов, выборе вариантов их размещения в форме денежных средств, ценных бумаг или объектов недвижимости. |
|---|
| Ключевые слова | ликвидность, рыночная стоимость, инвестиционная стоимость, оценка, активы, объект оценки, экономическая выгода, скидка на пониженную ликвидность. |
|---|
| Журнал | Экономика и математические методы |
|---|
| Номер выпуска | 1 |
|---|
| Автор(ы) | Козырь Ю. В. |
|---|