| Аннотация | В статье предложена концепция долгосрочной макроэкономической политики, учитывающая, что данная политика — это процесс, требующий в ряде случаев формирования компромиссных решений. Данная концепция отличается от теоретических подходов, поддерживаемых в настоящее время денежными властями, тем, что в ней не используется представление о России как малой открытой экономике, не акцентируется внимание на волатильности цен как проблеме номер один в рамках долгосрочного периода. Центральную роль в предлагаемой концепции играет задача достижения компромисса между экономическим ростом и инфляцией, сопровождающей этот рост. Данная задача обычно ассоциируется с кривой Филлипса и с ее модификациями. В настоящей статье эта задача связана с феноменом не-нейтральности денег в долгосрочном периоде.
С помощью имитационной модели ПРВ и эконометрических методов показано, что компромисс между экономическим ростом и инфляцией достигается при такой монетарной политике, которая приводит в долгосрочном периоде к примерному равенству темпов реального ВВП и инфляции. В свою очередь, ориентированная на компромисс монетарная политика возможна при условии нормализации целого ряда макроэкономических параметров, в частности, при снижении коэффициента недооцененности рубля, повышении отношения «госдолг / ВВП», при снижении показателя «международные (золотовалютные) резервы / ВВП», переходе к бюджетно-дефицитной политике. Таким образом, реализация предлагаемой концепции возможна только при системном подходе, затрагивающем многие ключевые аспекты макроэкономической политики. Это сложный путь, но он ведет к росту темпов ВВП и снижению инфляции. |
|---|