| Аннотация | Мы получаем прямые оценки эффекта переноса валютного
курса рубля в цены производителей некоторых видов деятельности, используя
данные опроса предприятий о доле импорта в их затратах, проведенного Банком
России в 2017 г. Так, мы дополняем существующие для России оценки, основанные на агрегированных макроэкономических или отраслевых данных. Калибруя
на имеющихся данных об отдельных отраслевых рынках России теоретическую
модель из (Amiti, Itskhoki, Konings, 2016), мы уточняем эти прямые оценки «по
издержкам». Модель учитывает стимулы компаний, направленные на активное
управление своей нормой прибыли (маржой) для сохранения доли рынка после
неблагоприятного изменения валютного курса. В результате исследования выяснилось, что, во-первых, оценка эффекта переноса по издержкам в цены предприятий, производящих конечную продукцию, равна 0,18. Во-вторых, судя по
опросам, эффект переноса асимметричен: в случае укрепления рубля он вдвое
слабее, чем при его ослаблении. В-третьих, в сельском хозяйстве и производстве пищевых продуктов на эффект переноса влияет поведение компаний — они
активно следят за ценовыми действиями конкурентов. Эти результаты имеют
важные следствия для волатильности цен продовольственных товаров и финансовой устойчивости компаний этих отраслевых рынков. |
|---|