| Аннотация | Основные решения домохозяйств связаны с потребительским и жилищным рынками, в то время как решения относительно жилья — с ипотекой. Более того, оба рынка находятся под существенным влиянием макроэкономической конъюнктуры. Исследованы структурные связи между макроэкономической конъюнктурой, потребительским и жилищным рынками. В какой мере одно зависит от другого и наоборот в России? Для анализа взаимосвязей используется методология байесовской векторной авторегрессии со знаковыми ограничениями. Показано, что жилищный рынок сильно зависит от колебаний потребительского рынка, а обратная зависимость не сильная. Влияние ипотечных шоков и денежно-кредитных условий больше влияет на объемные показатели потребительского и жилищного рынков, чем на ценовые. Динамика цен на жилье в большей степени связана с его предложением, а потребительские цены связаны с курсом рубля и шоками спроса и предложения. Проанализировано влияние нефтяных цен на динамику обоих рынков. Наиболее весомое влияние нефтяные цены оказывают на потребление домашних хозяйств, причем главным образом через канал спроса. Одним из путей реализации данного канала является изменение реальных располагаемых доходов в ответ на колебание нефтяных цен. Построенная модель обладает приемлемыми прогнозными характеристиками, превосходя на некоторых горизонтах наилучшие одномерные модели временных рядов.
|
|---|