| Наименование статьи | Токенизированные финансовые активы: особенности, риски и опыт организации оборота в России |
|---|
| Страницы | 57-78 |
|---|
| Аннотация | В статье рассмотрены токенизированные финансовые активы как продукт процесса трансформации учета и управления традиционными финансовыми активами, которые представлены в распределенной сети в виде программируемого цифрового токена. В статье представлен обзор научной литературы по токенизированным финансовым активам; определена экономическая природа токенизированных финансовых активов; представлена классификация токенизированных финансовых активов; обозначены ключевые преимущества токенизированных финансовых активов; выявлены риски, способные снизить эффективность процесса токенизации финансовых активов; разработана организационно-функциональная структура эффективной системы управления процессом токенизации финансовых активов; проанализирована российская практика функционирования рынка цифровых финансовых активов и определены возможные тенденции его развития в среднесрочной перспективе. Сделаны выводы о том, что токенизированные финансовые активы представляют собой цифровую форму финансового актива или права на владения им, зафиксированную записью в блокчейне. Экономическая природа традиционных финансовых активов в процессе их токенизации не меняется, изменяется форма их представления на рынке. Применение токенизированных финансовых активов позволяет снизить фрагментацию финансового рынка, повысить его ликвидность и установить более справедливую рыночную цену на финансовый актив. Ключевые преимущества применения токенизированных финансовых активов состоят в привлечении дополнительной ликвидности; создании нового класса инвесторов, повышении эффективности транзакций; обеспечении большей прозрачности в отношении прав на активы и историю их владения и др. Токенизированные финансовые активы могут создать экономические, юридические, технологические и прочие риски. Для их преодоления регуляторам финансового рынка необходимо иметь эффективную систему управления многофункциональным процессом токенизации финансовых активов. Оборот токенизированных финансовых активов в России осуществляется в рамках замкнутого контура национальной инфраструктуры с использованием частных блокчейнов и применением неунифицированных правил токенизации, что делает сложным масштабирование оборота ЦФА для целей международного использования, в том числе для использования в трансграничных расчетах. |
|---|
| Ключевые слова | децентрализованные финансы, информационные технологии, риски, токены, токенизированные финансовые активы, централизованные финансы, цифровые платформы |
|---|
| Журнал | Российский экономический журнал |
|---|
| Номер выпуска | 2 |
|---|
| Автор(ы) | Кочергин Д. А., Андрюшин С. А., Шешукова Е. С. |
|---|