| Аннотация | В статье рассматривается региональная дифференциация эффектов реализуемой Банком России денежно-кредитной политики. Исследование опирается на анализ изменения масштабов и территориально-отраслевой структуры кредитования производства. Показаны различия в реакции регионов на изменения ключевой ставки ЦБ. Эти различия связаны с отраслевой структурой производства, соотношением крупного, малого и среднего бизнеса, другими особенностями региональной экономики. Кредитная система РФ отличается высоким уровнем пространственной концентрации, что делает общероссийские показатели зависимыми от ситуации в крупнейших регионах, прежде всего, в Москве. Отмечено «нестандартное» влияние ключевой ставки на кредитование в процессе адаптации экономики к условиям, сложившимся после 2022 г., когда высокая стоимость кредитов не остановила рост производства, который определялся ростом спроса. Кредитование малого и среднего предпринимательства наиболее чувствительно к ужесточению денежно-кредитной политики, государственная поддержка сглаживает негативные последствия роста ключевой ставки, но не устраняет зависимость от нее. |
|---|