| Аннотация | В статье автор выясняет, стоит ли инвесторам рассчитывать на премии за общий и (или) локальный валютные риски, а также оценены ли эти премии на крупнейших развивающихся рынках капитала. Для оценки валютного риска используется внешне несвязанная регрессионная модель, каждая система уравнений оценивается итерационным методом общих моментов. Анализ данных показывает, что для агрегированных рыночных данных более корректно использовать валютный и рыночный риски, включающие общий и локальный риски, а в качестве фактора валютного риска использовать широкий индекс валютных курсов. Автор выясняет, что валютный риск оценен на крупнейших развивающихся рынках капитала из Азии, Латинской Америки и Восточной Европы. Однако результаты чувствительны к спецификациям модели и уровню агрегации данных. |
|---|