| Аннотация | Кризис еврозоны 2010–2012 гг. привлек всеобщее внимание к таким важным вопросам, как надлежащий уровень финансовой интеграции и оптимальные механизмы регулирования валютного курса между странами с тесно взаимосвязанными финансовыми системами. Используя простую теоретическую модель в стиле Даймонда – Дибвига, мы показываем, что влияние повышенной финансовой взаимосвязанности и различных режимов валютных курсов на финансовую стабильность не следует рассматривать отдельно друг от друга. Мы демонстрируем, что переход от режима фиксированного валютного курса к режиму плавающего валютного курса в одной стране повышает финансовую нестабильность мультивалютных сетей при полной системе финансовых связей и улучшает их стабильность, если набор связей является неполным. С другой стороны, усиление финансовой взаимосвязанности повышает стабильность при режиме фиксированного курса, но не обязательно делает это при режиме плавающего курса. |
|---|