| Аннотация | В работе анализируется влияние денежно-кредитной политики (ДКП) Банка России на потребление товаров длительного и кратковременного пользования, а также на общие потребительские расходы в группах домохозяйств, различающихся по уровню дохода, предельной склонности к потреблению, уровню кредитной нагрузки и объему сбережений. Используя данные Российского мониторинга экономического положения и здоровья населения НИУ «Высшая школа экономики» за 2015–2019 гг., методом кластерного анализа мы получаем три группы домохозяйств: бедные – с очень высокой предельной склонностью к потреблению, крайне низкими сбережениями и уровнем кредитной нагрузки; богатые – с низкой предельной склонностью к потреблению, высоким уровнем сбережений и умеренной кредитной нагрузкой; и репрезентативные – со средними доходами и расходами, средней предельной склонностью к потреблению, низкими сбережениями и крайне высоким уровнем кредитной нагрузки. Для проверки гипотезы о неоднородности воздействия ДКП мы строим модели с фиксированными эффектами. Результаты проведенного анализа показывают, что изменение процентной ставки одинаково влияет на изменение общего потребления всех групп домохозяйств и не оказывает значимого влияния на изменение потребления товаров кратковременного пользования. Значимые различия проявляются в связи ДКП и потребления товаров длительного пользования: смягчение ДКП приводит к росту потребления группы со средним доходом и снижению потребления бедными домохозяйствами. Между богатыми и репрезентативными домохозяйствами различий во влиянии нет, так как смягчение ДКП приводит к росту потребления в обеих группах. |
|---|