Статья "Экономический анализ нормативного регулирования вз..."

Наименование статьиЭкономический анализ нормативного регулирования взаимодействия компаний на внутренних рынках капитала бизнес-групп
Страницы218
АннотацияАктуальность. Внутренние рынки капитала бизнес групп являются одним из важнейших ресурсных преимуществ этих предпринимательских объединений, на протяжении десятилетий занимающих прочное положение в экономике многих стран мира. Финансовое взаимодействие компаний в группе может мотивироваться смягчением финансовых ограничений, спасением слабых предприятий или выводом активов и в зависимости от мотивации по разному влияет на стейкхолдеров бизнес групп. Это актуализирует изучение влияния правового регулирования на мотивационные установки к взаимодействию компаний на внутренних рынках капитала бизнес групп. Цель исследования. Показать роль частноправовых норм в балансировании интересов стейкхолдеров бизнес групп и обеспечении надлежащей мотивации контролирующих лиц к совершению внутригрупповых финансовых сделок. Задачи исследования сводятся к выделению основных норм корпоративного права, регулирующих взаимодействие компаний в бизнес группах, и обоснованию характера их воздействия на мотивы контролирующих лиц и баланс интересов стейкхолдеров. Результаты исследования. С помощью методологии экономического анализа права показано, что задачи развития бизнес групп обеспечиваются нормами, устанавливающими уведомительный порядок заключения сделок с заинтересованностью и закрепляющими интересы группы как фактора принятия управленческих решений на уровне подконтрольных компаний. Напротив, на приоритетную защиту интересов компаний участников бизнес групп и их внешних инвесторов направлены нормы, требующие предварительного одобрения сделок с заинтересованностью, а также нормы, распространяющие принцип фидуциарной ответственности на директоров входящих в бизнес группы компаний. Предоставление миноритариям адекватных возможностей и условий выхода из компании - участника бизнес группы поддерживает экономически эффективную динамику бизнес групп и снижает стимулы к выводу активов. Субординация требований контролирующих лиц по компенсационному финансированию при банкротстве компании заемщика стимулирует добросовестное использование внутригрупповых сделок по мотиву спасения слабых предприятий.
Ключевые словабизнес группа, внутренний рынок капитала, смягчение финансовых ограничений, спасение слабых предприятий, вывод активов, внутригрупповые сделки, групповой интерес, фидуциарная ответственность, проникновение за корпоративный занавес, обязательная оферта, субординация, раскрытие информации
ЖурналПроблемы теории и практики управления
Номер выпуска9
Автор(ы)Короткова Я. И.