| Аннотация | В статье показано, что в зависимости от целей, преследуемых федеральным правительством и доступных ему межбюджетных инструментов, предпочтителен различный дизайн инфраструктурной ипотеки. Предложено три ее варианта в России, каждый из них лучше подходит для определенных типов проектов и использует разные формы субсидий. По нашей оценке, реализация инфраструктурной ипотеки в России может повысить среднегодовые темпы экономического роста на 0,5 п. п. на горизонте 5—7 лет. В долгосрочном периоде рост финансирования инфраструктуры за счет использования такой ипотеки может повысить долгосрочные темпы экономического роста на 0,9 п. п., что на протяжении жизни одного поколения (20—30 лет) позволит увеличить ВВП на 20—30%. При этом в случае изменения структуры расходов бюджета и отсутствия роста бюджетного дефицита и государственного долга прямого влияния на денежно-кредитную политику не произойдет. Увеличение дефицита бюджета и наращивание государственного долга могут негативно воздействовать на инфляционные ожидания, что потребует более длительного ужесточения денежно-кредитной политики для их стабилизации. |
|---|