| Наименование статьи | Экономические эффекты монетарной политики в России: о чем говорят большие массивы данных? |
|---|
| Страницы | 31 |
|---|
| Аннотация | Способен ли Центральный банк РФ мерами процентной политики одновременно сдерживать ценовое давление и снижать совокупный спрос? Другими словами, соответствуют ли эмпирические оценки эффектов монетарной политики в России теоретическим представлениям и опыту развитых стран? Изучение этих вопросов является предметом данной статьи. В отличие от предыдущих работ, оценка проводится для «больших данных». Акцент сделан только на периоде после глобального финансового кризиса 2008—2009 гг., для которого характерны отказ Банка России от политики фиксированного курса рубля и постепенный переход к режиму управления процентными ставками. Анализ не обнаружил подтверждения стандартной реакции ключевых производственных и ценовых показателей в ответ на ужесточение денежно-кредитной политики. Так, оценки не выявили статистически значимого сдерживающего влияния на инфляцию политики высоких процентных ставок, проводимой в последние годы. При этом обнаружено сдерживающее влияние ужесточения монетарной политики на показатели экономической активности: согласно консервативным оценкам, каждое повышение ключевой ставки в марте и декабре 2014 г. привело к снижению индекса промышленного производства приблизительно на 0,2 п. п. в течение года. |
|---|
| Ключевые слова | денежно-кредитная политика, динамическая факторная модель, метод главных компонент, структурная идентификация, шоки денежно-кредитной политики |
|---|
| Журнал | Вопросы экономики |
|---|
| Номер выпуска | 4 |
|---|
| Автор(ы) | Пестова А. А., Ростова Н. А. |
|---|