| Наименование статьи | Влияние денежно-кредитной политики на системные риски в странах еврозоны |
|---|
| Страницы | 86 |
|---|
| Аннотация | Системные риски в рамках проводимой центральными банками нетрадиционной денежно-кредитной политики (ДКП) мало изучены в современной экономической литературе. На примере нетрадиционной ДКП Европейского центрального банка рассматриваются системные риски в странах еврозоны на основе разграничения материализованных системных рисков (финансовый стресс) и их потенциального уровня (ожидаемый дефицит капитала в банковской системе в условиях кризиса). Оцениваются асимметричные последствия стимулирующей и сдерживающей нетрадиционной ДКП. Эмпирический анализ охватывает период с 2009 по 2022 г. и проводится с использованием структурных векторных авторегрессий с нулевыми и знаковыми ограничениями на параметры моделей. Материализованные системные риски снижаются в ответ на расширение нетрадиционной ДКП и возрастают при сдерживающих мерах регулятора. Потенциальные системные риски демонстрируют обратную реакцию, при этом их увеличение после стимулирующего шока превосходит по модулю снижение в ответ на сдерживающие меры регулятора. Полученные результаты свидетельствуют о необходимости сочетать продолжительную стимулирующую нетрадиционную ДКП с ужесточением мер по обеспечению финансовой стабильности. |
|---|
| Ключевые слова | нетрадиционная денежно-кредитная политика, системные риски, финансовый стресс, финансовое регулирование, еврозона |
|---|
| Журнал | Вопросы экономики |
|---|
| Номер выпуска | 12 |
|---|
| Автор(ы) | Джагитян Э. П., Мухаметов О. Р. |
|---|