| Аннотация | Опираясь на новейшие данные Банка России и Евростата и предлагая свое объяснение расхождений в их статистике прямых иностранных инвестиций (ПИИ), автор статьи обосновывает собственные оценки действительных (а не формальных) ПИИ, входящих в Россию и исходящих из нее. Среди результатов исследования - установление того обстоятельства, что подавляющая часть дочерних компаний, учреждаемых российскими инвесторами за рубежом, представлена организациями специального назначения (ОСН), занимающимися транзитом финансовых средств (почти все активы и пассивы в балансе отдельно взятой ОСН суть требования и обязательства в отношении нерезидентов страны ее регистрации). В связи с этим предлагается оригинальный показатель, обеспечивающий более точное, чем в статистике Банка России и Евростата, представление о действительных ПИИ в Россию и из нее, и с помощью данного показателя аргументируется, в частности, следующее. Во-первых, минимум половина ПИИ в российскую экономику, фигурирующих в статистике Банка России и Евростата, может считаться таковыми только по форме, а не по сути. Многие российские корпорации открывают дочерние компании за рубежом, переводят туда финансовые средства и зачастую частично возвращают их себе под видом ПИИ. Движение инвестиций «по кругу» (Россия - зарубежные ОСН - Россия) позволяет корпорациям «оптимизировать» налоговую нагрузку, выводить капиталы под юрисдикцию других стран и задействовать различные «серые» схемы, но имеет малое отношение к привлечению действительного капитала - носителя передовых технологий и ноу-хау. Во-вторых, хотя в статистке Банка России до 60% ПИИ в нашу страну приходится на Ирландию, Кипр, Люксембург и Нидерланды, эти страны на самом деле почти ничего в Россию не инвестируют. Их роль сводится главным образом к регистрации ОСН, через которые в РФ идет транзит финансовых средств (преимущественно российского происхождения). Среди членов ЕС наиболее крупными прямыми инвесторами являются Германия, Франция, Италия и Великобритания. Это соответствует их весу в Евросоюзе-28, на который приходятся три четверти всех ПИИ в Россию. В-третьих, буквально воспринимаемая центробанковская статистика сильно искажает действительную ситуацию с ПИИ в российской экономике. Для прояснения картины необходимо хотя бы располагать информацией об ОСН, создаваемых российскими инвесторами за рубежом, а таковая пока либо отсутствует, либо не публикуется. В любом случае соответствующая статистика Банка России должна быть радикально усовершенствована. |
|---|
| Ключевые слова | прямые иностранные инвестиции (ПИИ), валовые ПИИ, чистые ПИИ, ПИИ-статистика Банка России, ПИИ-статистика Евростата, Руководство МВФ по платежному балансу и международной инвестиционной позиции, эталонное определение ОЭСР для прямых иностранных инвестиций, методология официального статистического учета прямых инвестиций в Российскую Федерацию, организации специального назначения (ОСН), ОСН-кондуиты, офшоры, офшоризация российской экономики, оншоры, мидшоры |
|---|