Статья "Конструкции из парных копул в задаче формирования..."

Наименование статьиКонструкции из парных копул в задаче формирования портфеля акций
Страницы110
АннотацияЗадача выбора и оценки совместного распределения доходностей играет ключевую роль при формировании инвестиционного портфеля. В качестве такого распределения в работе используются конструкции из парных копул (КПК) на произвольных R-ветвлениях. Для инвестора с экспоненциальной функцией полезности сформированы портфели из акций нефтегазового сектора биржи NYSE. Показано, что портфели на основе КПК приносят большую доходность, а оценка VaR на основе КПК не хуже, чем оценка на основе более простых альтернатив. Применительно к российскому нефтегазовому рынку акций сформированы портфели с ограничением на риск, измеренный дисперсией. В этом случае КПК проигрывает альтернативным моделям по доходности, что может быть связано с используемым критерием оптимизации портфеля (не учитывающим моменты высших порядков), а также с несовершенством процедуры отыскания оптимального ветвления методом максимальных остовных деревьев.
Ключевые словаКонструкции из парных копул, правильные ветвления, EGARCH, оптимизация инвестиционного портфеля, ожидаемая полезность, VaR
ЖурналПрикладная эконометрика
Номер выпуска4
Автор(ы)Травкин А. И.